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CFA注册金融分析师考试中文手册第2版
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6 经济周期

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2022-01-24 10:19:45
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  • 前言
  • 第1章 职业伦理准则
    • 1 CFA协会职业准则概述
      • 七条职业伦理准则概述
    • 2 七条职业伦理准则
      • 2.1 standard I-professionalism
      • 2.2 standard II-integrity of capital markets
      • 2.3 standard III-duties to clients
      • 2.4 standard IV-duties to employers
      • 2.5 standard V-investment analysis，recommendations，and actions
      • 2.6 standard VI-conflicts of interest
      • 2.7 standard VII-responsibilities as a CFA member or candidate
      • 2.8 对于7条准则的总结
    • 3 GIPS简介
      • 3.1 为什么要有全球投资业绩标准GIPS
      • 3.2 谁能宣称遵守GIPS
      • 3.3 谁能从遵守中获益
      • 3.4 组合群
      • 3.5 认证
    • 4 GIPS的内容
      • 4.1 GIPS的目标
      • 4.2 GIPS的主要特点
      • 4.3 历史业绩记录
      • 4.4 GIPS的9个组成部分
  • 第2章 数量分析
    • 1 货币时间价值
      • 1.1 利率的三种不同表达形式
      • 1.2 要求回报率的构成
      • 1.3 有效年利率
      • 1.4 计算单笔现金流的现值和终值
      • 1.5 年金
      • 1.6 货币时间价值的应用
      • 1.7 TI BA II计算器使用说明
    • 2 折现现金流方法的应用
      • 2.1 净现值和内部投资收益率
      • 2.2 持有期收益
      • 2.3 银行贴现收益率、持有期收益率、有效年利率和货币市场收益率
      • 2.4 货币加权收益率和时间加权收益率
    • 3 数理统计基础
      • 3.1 基本概念
      • 3.2 中心趋势的度量
      • 3.3 分位数
      • 3.4 离散程度的度量
      • 3.5 切比雪夫不等式
      • 3.6 变异系数和夏普比率
      • 3.7 偏度
      • 3.8 峰度
    • 4 概率论基础
      • 4.1 基本概念
      • 4.2 概率的性质
      • 4.3 概率的分类
      • 4.4 赔率
      • 4.5 无条件概率和条件概率
      • 4.6 概率的加法法则和乘法法则
      • 4.7 独立事件
      • 4.8 全概率公式
      • 4.9 协方差和相关系数
      • 4.10 贝叶斯公式
      • 4.11 计数原理
    • 5 常见概率分布
      • 5.1 基本概念
      • 5.2 离散分布
      • 5.3 二叉树模型
      • 5.4 连续分布
      • 5.5 超亏风险和罗伊第一安全比率
      • 5.6 对数正态分布
      • 5.7 离散复利收益和连续复利收益
      • 5.8 跟踪误差
      • 5.9 蒙特卡罗模拟和历史模拟
    • 6 抽样和估计
      • 6.1 基本概念
      • 6.2 时间序列数据和截面数据
      • 6.3 中心极限定理
      • 6.4 样本均值标准误
      • 6.5 好的估计量的性质
      • 6.6 总体参数的点估计和区间估计
      • 6.7 学生t分布
      • 6.8 偏差
    • 7 假设检验
      • 7.1 假设检验的基本步骤
      • 7.2 基本概念
      • 7.3 检验统计量
      • 7.4 关键值
      • 7.5 判断规则
      • 7.6 结论的陈述
      • 7.7 第一类错误和第二类错误
      • 7.8 总体均值的假设检验
      • 7.9 总体方差的假设检验
      • 7.10 参数检验和非参数检验
    • 8 技术分析
      • 8.1 技术分析的含义和分析目的
      • 8.2 技术分析的假设和要素
      • 8.3 技术分析的优点及其面对的挑战
      • 8.4 技术分析的理论基础——道氏理论
      • 8.5 股价图形分析
      • 8.6 股价趋势分析
      • 8.7 股价形态分析
      • 8.8 市场指标分析
      • 8.9 周期理论
      • 8.10 艾略特波浪理论
  • 第3章 经济学
    • 1 导引
      • 1.1 需求、供给与市场均衡
      • 1.2 消费者剩余、生产者剩余及无谓损失
      • 1.3 弹性
      • 1.4 导致无效配置的因素
    • 2 消费者选择理论
      • 2.1 消费者偏好：消费者想要什么
      • 2.2 预算约束：消费者能买什么
      • 2.3 最优化选择：消费者选择什么
    • 3 厂商的目标
      • 3.1 各种不同利润的计量方式
      • 3.2 各种利润计量方式的比较
      • 3.3 收益、成本与利润分析
    • 4 厂商与市场结构
      • 4.1 完全竞争市场
      • 4.2 垄断竞争市场
      • 4.3 寡头垄断市场
      • 4.4 完全垄断市场
      • 4.5 市场集中度
    • 宏观经济学部分
    • 5 总产出、价格与经济增长
      • 5.1 总产出及收入
      • 5.2 总需求、总供给与均衡
      • 5.3 经济增长与可持续性
    • 6 经济周期
      • 6.1 经济周期概述
      • 6.2 经济周期理论
      • 6.3 失业与通货膨胀
      • 6.4 经济指标
    • 7 货币政策与财政政策
      • 7.1 货币政策
      • 7.2 财政政策
      • 7.3 货币政策与财政政策的关系
    • 全球体系下的经济学
    • 8 国际贸易与资本流动
      • 8.2 国际贸易
      • 8.3 贸易限制
      • 8.4 国际收支平衡
      • 8.5 国际贸易组织
    • 9 汇率
      • 9.1 外汇市场
      • 9.2 汇率的计算
      • 9.3 汇率体制
      • 9.4 汇率对国家的国际贸易和资金流通的影响
  • 第4章 投资组合管理
    • 1 投资组合管理总览
      • 1.2 投资者及投资目标
      • 1.3 投资组合管理过程
      • 1.4 共同基金及其他投资公司
    • 2 现代投资组合理论
      • 2.1 均值-方差模型
      • 2.2 主要收益率
      • 2.3 投资组合中资产的特点
      • 2.4 资产收益率的期望、方差和协方差
      • 2.5 资产组合的方差和相关系数的关系
      • 2.6 风险厌恶
      • 2.7 最小方差前沿与有效前沿
      • 2.8 投资者的无差异曲线和最优组合
    • 3 资本市场理论
      • 3.2 资本配置线
      • 3.3 两基金分离定理
      • 3.4 资本市场线
      • 3.5 系统性风险和非系统性风险
      • 3.6 β的衡量
      • 3.7 单因素模型与多因素模型
      • 3.8 资本资产定价模型与证券市场线
      • 3.9 投资绩效评估
    • 4 投资组合的构建
      • 4.1 投资策略书的内容
      • 4.2 投资目标
      • 4.3 投资限制
      • 4.4 资产配置
      • 4.5 积极与消极的投资策略
  • 第5章 财务报表分析
    • 1 财务报告分析介绍
      • 1.2 重要财务报表在评估公司财务状况与业绩表现时的作用
      • 1.3 财务报表附注、补充信息和管理层讨论和分析的重要性
      • 1.4 财务报表审计的目标，审计报告类型及公司内部控制
      • 1.5 中期报告和分析师用于财务报表分析的补充信息
      • 1.6 财务报表分析框架
    • 2 财务报告机制
      • 2.2 会计恒等式与复式记账法
      • 2.3 权责发生制与会计调整
      • 2.4 会计系统中的信息流
    • 3 财务报告准则
      • 3.2 准则设置机构和监管机构在建立和执行财务报告准则中的作用
      • 3.3 建立一套全球通行的财务报告准则（会计趋同）面临的障碍
      • 3.4 国际财务报告准则（IFRS）的框架结构：目标、特征、报告要素与约束
      • 3.5 财务报表的一般性要求
      • 3.6 FASB框架与IASB框架的比较
      • 3.7 连贯的财务报告框架的特征与构建连贯的财务报告框架面临的障碍
      • 3.8 监控财务报告准则的更新与发展
    • 4 理解利润表
      • 4.1 利润表的主要内容
      • 4.2 权责发生制、收入确认原则及方法
      • 4.3 费用确认的一般原则与方法
      • 4.4 公司在简单资本结构和复杂资本结构下的每股收益（基本每股收益与稀释每股收益）
      • 4.5 稀释与反稀释证券
      • 4.6 运用通用型损益表比率和财务比率来评估公司的财务业绩
      • 4.7 综合性收益
    • 5 理解资产负债表
      • 5.1 资产负债表的组成
      • 5.2 资产负债表的用途与局限
      • 5.3 资产负债表的格式
      • 5.4 资产负债表和所有者权益变动表之间的关系
      • 5.5 计算和解释流动性比率与偿债能力比率
    • 6 理解现金流量表
      • 6.1 现金流量表的功能
      • 6.2 比较经营性现金流、投资性现金流和融资性现金流
      • 6.3 使用直接法与间接法计算经营性现金流
      • 6.4 计算投资性现金流量与融资性现金流量
      • 6.5 解释共同比现金流量表
      • 6.6 公司的自由现金流，对权益所有者的自由现金流以及其他的现金流比率
    • 7 财务分析技术
      • 7.2 财务比率的种类
      • 7.3 用杜邦财务分析体系计算公司的净资产收益率
      • 7.4 用计算和解释用于权益分析，信用分析和部门分析的比率
      • 7.5 用共同百分比财务报表分析和比率分析用于构建模型和预测收益
    • 8 存货分析
      • 8.2 存货记入报表方式：可变现净值原则
      • 8.3 存货计价方法
      • 8.4 不同存货计价方法之间的转换
      • 8.5 LIFO储备在什么情况下可能减少以及这种减少对财务分析的冲击
    • 9 长期资本分析：资本化决策
      • 9.2 固定资产折旧方法的选择及其影响
      • 9.3 固定资产使用寿命、残值以及折旧方法的转变
      • 9.4 定义和比较各种类型的无形资产
      • 9.5 长期资产减值
      • 9.6 长期资产价值重估
      • 9.7 长期资产的终止确认
      • 9.8 固定资产和无形资产的披露与列报
      • 9.9 比较会计报表中对于投资性资产的呈报
    • 10 所得税分析
      • 10.1 定义所得税会计的相关术语
      • 10.2 递延所得税的会计处理方法
      • 10.3 公司的税基
      • 10.4 区别永久性差异和暂时性差异
      • 10.5 所得税项披露和有效税率的协调
      • 10.6 IFRS与U.S.GAAP下所得税的区别
    • 11 长期负债与租赁
      • 11.2 长期负债：债券
      • 11.3 租赁
      • 11.4 表外融资类型
      • 11.5 退休金计划的基本框架
    • 12 财务报告质量：警示信号以及会计预警
      • 12.1 解释导致企业管理层夸大或压低盈利的动机
      • 12.2 导致低质量盈利报告的若干行为
      • 12.3 欺诈性财务报告的风险因素
      • 12.4 常用的财务警示以及识别它们的方法
    • 13 现金流量表上的财务舞弊
      • 对现金流量表进行操控的几种方式
    • 14 财务报表分析：应用
      • 14.1 对公司未来净收入和现金流的基本预测
      • 14.2 财务报表分析在评价潜在债务投资中信用质量的作用
      • 14.3 财务报表分析在筛选潜在权益投资中的使用
      • 14.4 对公司的财务报表做合适的分析调整
  • 第6章 公司理财
    • 1 资本预算
      • 1.2 资本预算程序
      • 1.3 资本预算项目用途的分类
      • 1.4 资本预算的原则
      • 1.5 项目间的相互作用如何影响资本项目的价值评估
      • 1.6 资本项目的价值评估方法
      • 1.7 净现值方法图释
      • 1.8 各种资本预算方法的相对普遍性及NPV在股票价值评估中的重要性
    • 2 资本成本
      • 2.2 税收对各项资本成本的影响
      • 2.3 权重计算采用的一些替代方法及公司最优资本结构
      • 2.4 边际资本成本和投资机会线决定的最优的资本预算
      • 2.5 解释边际成本在决定项目净现值中的作用
      • 2.6 负债成本的计算
      • 2.7 优先股成本的计算
      • 2.8 普通股成本的计算
      • 2.9 计算解释项目的β值及资本成本
      • 2.10 考虑国家风险的股本成本计算
      • 2.11 筹资突破点的计算
      • 2.12 正确对待发行费用
    • 3 杠杆的度量
      • 3.2 经营杠杆系数
      • 3.3 财务杠杆系数
      • 3.4 总杠杆度
      • 3.5 财务杠杆在公司净收入和股权收益中的作用
    • 4 红利和股票回购：基础
      • 4.2 股利的相关概念以及对财务比率的影响
      • 4.3 股票回购
    • 5 营运资本的管理
      • 5.2 营运资本流动性的管理与计量
      • 5.3 计算及解释流动性指标（可和其他同业公司进行比较）
      • 5.4 评价公司总运营资本的利用效率
      • 5.5 每日净现金管理工具
      • 5.6 评估短期投资政策方针
      • 5.7 应收账款、存货及应付账款账户的管理
      • 5.8 短期融资
    • 6 财务报表分析
      • 6.2 杜邦分析法
      • 6.3 财务预测分析
    • 7 上市公司治理
      • 7.2 公司治理对投资者的重要性
      • 7.3 讨论董事会及各委员会的独立性、经验、薪酬、外部咨询以及选举的频率
      • 7.4 董事会独立性以及独立董事在公司治理中的作用
      • 7.5 影响董事会及董事进行公司治理的因素
      • 7.6 有效的职业伦理规范应当包含的条款
      • 7.7 各委员会的职责及评价标准
      • 7.8 从股东角度评价公司政策
  • 第7章 权益投资
    • 1 市场结构
      • 1.1 金融体系的功能
      • 1.2 金融市场中介
      • 1.3 良好运作的市场
      • 1.4 金融市场监管
      • 1.5 资产和金融市场的分类
      • 1.6 市场头寸
      • 1.7 市场的分类
      • 1.8 一级市场
      • 1.9 二级市场
      • 1.10 证券交易的过程
    • 2 证券市场指数
      • 2.1 证券市场指数
      • 2.2 构建指数的过程
      • 2.3 股票价格指数的用途
      • 2.4 价格指数与回报指数
      • 2.5 构建指数时的五种方法
      • 2.6 股指计算
      • 2.7 调整与重组
      • 2.8 不同资产类型指数
    • 3 有效资本市场
      • 3.1 市场有效性
      • 3.2 股票的内在价值与市场价格
      • 3.3 影响市场有效的因素
      • 3.4 有效市场假说的三种基本情况
      • 3.5 有效市场假说的应用
      • 3.6 市场异象
    • 4 权益证券概述
      • 4.2 股票的种类
      • 4.3 普通股
      • 4.4 优先股
      • 4.5 上市公司股票V.S.私有股权
      • 4.6 境外股票投资
      • 4.7 股票的风险与回报
      • 4.8 股票的账面价值与市场价值
      • 4.9 净资产收益率
    • 5 行业与公司分析概述
      • 5.1 自上而下分析法
      • 5.2 影响经济结构改变的因素
      • 5.3 行业分类系统
      • 5.4 同辈群体
      • 5.5 产业集中度
      • 5.6 波特五力分析模型
      • 5.7 行业分析步骤
      • 5.8 公司分析
    • 6 股票估值：观念与基本方法
      • 6.1 内在价值与市场价格
      • 6.2 贴现现金流
      • 6.3 价格乘数模型
      • 6.4 资产基础模型
  • 6.5 三种估值方法优缺点总结
    • 1 固定收益债券：基本要素的定义
      • 1.1 债券的概述
      • 1.2 债券契约
      • 1.3 法律及监管
      • 1.4 税收
      • 1.5 债券的现金流结构
      • 1.6 嵌入期权债券
    • 2 债券市场：发行、流通及资金来源
      • 2.2 一级市场和二级市场
      • 2.3 主权债券
      • 2.4 非主权债券、准政府债券以及超国家机构债券
      • 2.5 公司债券
      • 2.6 银行短期融资来源
    • 3 债券的定价
      • 3.2 到期收益率
      • 3.3 债券价格与其基本特征的关系
      • 3.4 根据即期利率定价
      • 3.5 应计利息、全价与净价
      • 3.6 矩阵定价
      • 3.7 收益率测度
      • 3.8 利率期限结构
      • 3.9 利差
    • 4 资产证券化介绍
      • 4.1 资产抵押证券的介绍
      • 4.2 住房抵押贷款
      • 4.3 住房抵押贷款支持证券（RMBS）
      • 4.4 转手抵押证券及其现金流、风险
      • 4.5 担保抵押证券（CMOs）的构建及其在机构投资者的资产负债管理中的作用
    • 5 风险与收益
      • 5.2 利率风险
      • 5.3 债券的凸度
      • 5.4 收益率的波动
      • 5.5 投资期限、麦考林久期与利率风险之间的关系
      • 5.6 信用风险和流动性风险
    • 6 信用分析
      • 6.1 信用风险
      • 6.2 资本结构、优先级排名和回收率
      • 6.3 信用评级
      • 6.4 传统信用分析方法：公司债券
      • 6.5 信用风险与收益：收益率与利差
      • 6.6 高收益债券、主权债券及市政债券的信用分析
  • 第9章 金融衍生产品
    • 1 衍生品市场和衍生工具
      • 1.1 衍生产品定义
      • 1.2 四类衍生产品简介
      • 1.3 衍生产品分类
      • 1.4 衍生产品的优点及缺点
      • 1.5 无风险套利及无套利定价原则
    • 2 衍生品的定价和估值
      • 2.1 衍生品定价基本原理
      • 2.2 远期合约的定价与估值
      • 2.3 期货合约的定价与估值
      • 2.4 互换合约的定价与估值
      • 2.5 期权的定价与估值
    • 3 期权交易策略及风险控制
      • 3.1 期权基本概念再回顾
      • 3.2 有担保的看涨期权空头（或称备兑认购期权，covered call）
      • 3.3 欧式保护性卖权
  • 第10章 其他类投资
    • 1 其他类投资的介绍
      • 1.2 其他类投资的种类
      • 1.3 收益：一般策略
      • 1.4 投资组合中其他类投资的潜在好处
      • 1.5 投资结构
    • 2 大宗商品投资
      • 2.2 商品投资的收益率与风险以及加入商品投资后对投资组合的影响
      • 2.3 解释商品指数投资策略为什么属于主动投资
  • 后记
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